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摘要

正文

(相关资料图)

一、行业动态

1.1 周度行业价格数据

据PVInfoLink统计数据，截至2023年2约2日，上游震荡博弈组件定价遇阻观望。

【硅料】

春节假期之前硅料和硅片环节已形成激烈博弈甚至对峙局面，不同厂商之间对市场趋势判断和企业决策差异显着，对硅料库存的消化方式也产生不同策略，硅料价格持续呈现分化和价差扩大趋势。包括个别一线厂家、以及二线厂家对于签单出货态度较为积极，节前硅料价格在每公斤120-130元人民币范围确有成交，但是致密块料主流价格位于每公斤150元人民币左右，同时也有个别企业销售策略特殊，报价维持高位。随着硅片价格快速反弹和对硅料采买需求环比大幅回升，硅料环节的库存分布已经出现“冷热不均”现象，即以较低价格签单积极的企业库存得以快速下降，反之亦有部分硅料企业暂时仍持有较高库存水平。

目前硅料环节仍具有较高集中度，部分硅料企业已经大幅调涨硅料报价水平至每公斤180-220元人民币甚至以上，硅片企业迫于生产需求进行签单采买。节后硅料签单价格混乱，高低价范围急剧扩大，高价成交水平已升至每公斤220元人民币左右，同时仍有前期签订和正在执行的价格水平已成为当期低价范围，本期致密块料主流价格大幅抬涨至每公斤178元人民币左右，环比增加18.7%。大厂之间采买和博弈仍在激烈进行，谈判难度不断加大。

【硅片】

单晶硅片价格在春节假期备货的集中期到来之前，已经大幅反弹。经历春节假期，硅片供应紧缺的局面未有改善，而且发生愈演愈烈态势。因为市场普遍预期硅片价格在2月上旬因供应不足、故仍有回调动能，目前存在厂家惜售、贸易商捂盘待售的市场境况。春节假期期间单晶硅片182mm/150μm已由每片4.5元反弹至4.8元人民币左右，涨幅8%，部分急单现货采买价格高于5元人民币；210mm/150μm已由每片5.8元反弹至6.2元人民币左右，涨幅7%。截止本周三观察，硅片现货供应仍然趋紧，并且受制于拉晶生产周期较长的特点，硅片产量增加的爬坡周期长，叠加当前硅料价格高低范围落差巨大，拉晶企业受制于生产用料的刚性需求和存在对硅料价格的顾虑，引起上游环节谈判难度加大，博弈成本上升，硅片供应量增加的时间节点不明确的市场环境。

【电池片】

由于硅片环节在近月维持较低价动水平，在春节后需求回升的预期作用下，短期对应电池片需求呈现供应不足之现实。本周追随上游硅片涨势，电池片成交价格相应抬升，主流价格来到每瓦 0.95-0.98 人民币左右的价格。而周三多数电池厂家呈现暂停发货、酝酿更新报价的现象，少部分厂家提前报价甚至来到每瓦 1 块人民币的价格水平，突破每瓦 1 块人民币的市场报价也有所耳闻。展望后势，预期本月电池片价格仍将维稳，较难回归下跌趋势，而具体价格浮动程度将视上游的博弈结果而定。同时，尽管电池片厂家仍希望达到满产满销，短期硅片供应的问题也已给予厂家们减产的心理准备。

【组件】

国内供应链价格波动尚未定底，组件价格持续上涨，市场观望情绪渐浓。在2-3月不少厂家都预期中国终端签单将开始拉动，然而现在供应链价格波动剧烈影响，增添不少观望情绪，春节中间组件低点价格一度小幅下探至每瓦1.6-1.7元人民币的水平，然而节后受制供应链因素，整体报价都有回涨的迹象、部分厂家从每瓦1.65元人民币回升至每瓦1.7-1.75元人民币的水平，2月报价仍有持续上调至每瓦1.8元人民币以上趋势。然供应链波动尚未底定，厂家对于接下来走势仍较为茫然，新单签订目前仍尚未落地，对于2-3月价格预判有机会暂时稳定在每瓦1.75-1.8元人民币，但若想涨回1.8元以上终端接受度不高。而海外现在地面项目价格有每瓦0.2-0.23元美金(FOB)的价格，同样春节中间部分交付价格下探至每瓦0.19-0.20元美金的水平，然而节后厂家也纷纷将价格回调，后续签单希望保持在每瓦0.22-0.23元美金的水平。然当前海外需求并未全面启动，整体交付较淡。

【Ｎ型电池片、组件】

节后归来，N型电池片报价也随着硅片价格上调而有所上升，后续仍有调升趋势。然当前HJT电池片(G12)价格成交量较少并无太多可具参考的新价格签单。TOPCon(M10)电池片部分电池片厂家外售推广PN同价、定价每瓦0.95-1.05元人民币。组件价格部分，2月少量新单执行，HJT组件(G12)价格相对节前滑落、本周价格约每瓦1.9-2.1元人民币，海外价格约每瓦0.265-0.275元美金。TOPCon组件(M10)价格约每瓦1.78-1.88元人民币，海外价格约每瓦0.235-0.245元美金。

1.2 光伏行业市场资讯

据微信公众号“光伏资讯”（PV-info）、“光伏盒子”（ipvbox）、“光伏們”（pv_men）消息：

1.2.1 政策资讯

（1）四川凉山州：凉山州人民政府印发《凉山州“十四五”能源发展规划》的通知

1月31日，通知指出，“十四五”期间，全州光伏装机力争新增1600万千瓦，力争新增风电装机700万千瓦左右，全州光伏装机争新增1600万千瓦。

光伏发电建设：1.西部基地。积极推进盐源、木里装机501万千瓦光伏项目建设；2.南部基地。积极推进会理、会东、宁南、普格、德昌装机304万千瓦光伏项目建设；3.东部基地。积极推进布拖、昭觉、美姑、雷波、金阳装机558万千瓦光伏项目建设；4.中北部基地。积极推进甘洛、越西、喜德、冕宁、西昌装机301万千瓦光伏建设。

（2）甘肃：发布100兆瓦光伏发电项目竞配公告，储能配比15%*2h

近日，甘肃省发布《定西市“十四五”第二批陇西县10万千瓦集中式光伏发电竞争性配置公告》。本次竞争性配置包含1个10万千瓦的光伏发电项目，为定西市“十四五”第二批陇西县10万千瓦集中式光伏发电项目。项目新增储能不低于项目规模的15％，储能设施要求连续储能时长不低于2小时，鼓励选择效率更好的集中式电网侧储能方式。储能比例达不到最低要求的，不得参与本次竞配。

（3）海南省：发布光伏发电项目管理通知

2月3日，海南省发改委发布《关于进一步加强集中式光伏发电项目管理有关事项的通知》。表示2023年继续规范集中式光伏发电项目管理，推进全省光伏发电项目有序开发、加快投产。

（4）浙江：发布“415X”先进制造业集群建设行动方案

1月31日，浙江省人民政府关于印发浙江省“415X”先进制造业集群建设行动方案（2023—2027年）的通知。通知指出，支持工业绿色微电网和源网荷储一体化项目建设，支持有条件的市县实现新建工业厂房屋顶安装光伏全覆盖，推动全省光伏发电装机达到3900万千瓦以上，可再生能源装机比重达到43%以上。

（5）国家能源局：6MW以下光伏等可再生能源发电项目，不要求取得发电类电力业务许可。

（6）光伏952.5MW+风电1.352GW！河南焦作市“十四五”风光储重点项目下发

2月2日，河南省焦作市人民政府办公室发布关于印发焦作市“十四五”现代能源体系和碳达峰碳中和规划的通知。通知明确，到2025年，新增风力发电100万千瓦、光伏发电100万千瓦，可再生能源装机累计达250万千瓦。力争到2025年光伏发电并网容量累计达到150万千瓦以上。

加快推进马村区华润、温县洁源等60万千瓦存量风电项目建设，统筹谋划武陟县、温县、孟州市等县（市）风力资源，打造沿黄百万千瓦风电走廊，力争到2025年全市风电并网容量累计达到120万千瓦以上。

此外，根据《焦作市“十四五”现代能源体系和碳达峰碳中和规划重大工程项目表》，风光储项目共计20个，计划投资共计1998469万元。其中光伏规模共计952.5MW，风电规模合计1352MW，储能规模合计624.55MW/1849.1MWh。

1.2.2 市场资讯

（1）年境外电力项目签约排行榜发布

近日，中国机电产品进出口商会发布2022年境外电力项目签约排行榜。据统计，2022年，中国企业参与境外电力项目投（议）标并最终实现签约的项目517个，签约合同总金额339.93亿美元，总装机容量约33.5GW。根据各重点企业报送的2022年境外电力项目的新签约情况，中国机电商会对企业签约额进行了排名。其中，2022年中国企业境外太阳能（光伏）签约项目共计131个，签约额累计99.73亿美元。签约项目个数和金额排名第一、第二的分别是中国电建（601669）集团国际工程有限公司、浙江正泰新能源开发有限公司。

（2）2022年12月全国光伏制造行业运行简况

据统计，2022年12月全国：太阳能级多晶硅产量环比增长4%，同比增长55.3%；硅片产量环比减少9.4%，同比增长11.6%，其中单晶硅片产量占比约97.5%；电池片产量环比增长9.9%，同比增长39.1%，其中单晶电池片产量占比约96.7%；组件产量环比减少5.2%，同比增长25.3%，其中单晶组件产量占比约98.6%；逆变器产量环比减少13%。

（3）2023年开年组件中标情况一览

近日，硅料、硅片等频频发出涨价消息，节后各厂商陆续回复开工，各环节需求上涨。光伏资讯据公开信息不完全统计，2023年1月共有22个组件中标项目，中标总规模超33GW（为估计数据）。

（4）西勘院：海上光伏可安装规模超100GW！海域审批、用海政策一览

1月30日，中国电建西北勘测设计研究院发布了我国海上光伏项目开发政策情况。近年来，随着新能源装机需求的增长及双碳目标提出，山东、浙江、江苏、福建等多个东部沿海省份由于土地稀缺均加快布局海上光伏建设，陆续出台支持海上光伏发展的相关政策。除了分布式、大基地、海上正成为光伏应用的重要场景和争夺重点。我国大陆海岸线长1.8万公里，按照理论研究，可安装海上光伏的海域面积约为71万平方公里。按照1/1000我国大陆海岸线长1.8万公里，按照理论研究的比例估算，可安装海上光伏的面积约700多平方公里，可安装海上光伏装机规模超过100GW。

（5）2022年全国光伏压延玻璃行业总体态势

2022年，全国光伏压延玻璃行业总体呈现“产能产量大幅增长、价格低位运行”的运行态势。产能产量方面，全国光伏压延玻璃在产企业40家，共计128窑442条生产线，产能8.4万吨／日。全年光伏压延玻璃累计产量1606.2万吨，同比增加53.6％。价格方面，2毫米、3.2毫米光伏压延玻璃平均价格为20.8元／平方米、27元／平方米，同比下降11.9％、6.1％。

（6）国内首例，集滩涂光伏、储能、海水制氢一体化项目开工

据悉，本次开工的海水制氢产业一体化示范项目，将充分利用普兰店区滩涂光伏资源优势及大连市技术研发、储能设备、制氢设备、加氢设备、氢燃料电池、整车、氢能消纳等可实现完整产业链本地化的优势，打造国内首例，集滩涂光伏、储能、海水淡化、电解制氢为一体，尝试风光耦合及大规模不受上网指标限制的孤网运行模式的氢能源产业一体化示范项目。示范项目预计分期建设，一期投资约8亿元，建设100兆瓦滩涂光伏，60兆瓦制氢，计划于今年10月1日正式建成投产，形成年发电量1.37亿千瓦时绿电和年产2000吨的新能源绿氢产能。以一期项目为基础，在未来三年计划累计投资约30亿元，逐步形成500兆瓦新能源发电、10000吨绿氢的产业规模。

（7）中原12.78MWp屋顶分布式光伏项目EPC招标

本招标项目河南中原特钢装备制造有限公司12.78MWp屋顶分布式光伏项目己批准建设， 项目招标人为河南至坚智慧新能源有限公司，建设资金来自企业自等20%+银行贷款80%,项 目出资比例为 100%。项目已具备招标条件，现对该项目的EPC总承包进行公开招标。

（8）三峡能源350MW生态修复光伏项目组件招标

本三峡能源（600905）云南省师宗县蒋家坡200MW和米车150MW石淇化生态修复光伏发电项目光伏组件集中采购项目已由项目审批/核准/备案机关批准，项目资金来源已落实，项目业主为三峡新能源云南师宗发电有限公司，招标人为三峡物资招标管理有限公司。本项目已具备招标条件，现进行公开招标。

1.2.3 企业资讯

（1）华润电力14.4亿元收购一新能源公司

华润电力称公司全资子公司华润新能源投资将以14.4亿元人民币的价格收购广东润能新能源有限公司100%股权，交易完成后，公司将拥有超过44万千瓦的风电资产。

（2）新疆木垒县：100MW光伏电站项目光伏逆变器采购招标

近日，新疆新能源研究院有限责任公司木垒县10万千瓦光伏电站项目光伏逆变器采购招标公告发布，该项目位于新疆维吾尔自治区昌吉回族自治州木垒县，招标范围包括但不限于容量为交流侧100MW（直流侧130.4576MWp）对应的组串式逆变器（单台容量≥196kW，台数根据设计单位最终确定容量执行）、光伏方阵通信接口柜（含子阵内部通讯、子阵至后台通讯等）、配套专用工具及备品备件供货，提供相关技术服务和质保期5年服务等。

（3）中国电力与国核院签13.22亿合同

中国电力公布，于2023年2月1日，克州能源(公司一家全资拥有的间接附属公司)与国核院订立了一份工程总承包合同，据此国核院将以代价人民币13.22亿元为阿图什光伏项目提供勘察设计、采购、建造和安装服务：以及技术支援服务。阿图什光伏项目指由克州能源所承接一个位于中国新疆维吾尔自治区克孜勒苏柯尔克孜自治州阿图什市的项目，涉及开发建设一个规划装机容量400兆瓦的光伏发电站(含一个储能容量100兆瓦/400兆瓦时的储能电站)。

（4）国家电投：获“沙戈荒”青海海南戈壁基地开发权

日前，国家电投2023年工作会议召开。会上，国家电投党组书记、董事长钱智民表示，2022年，国家电投装机总量达2.12亿千瓦，其中清洁能源装机1.4亿千瓦，占比65.87%，新能源发电量继续保持发电集团第一，“两利四率”指标顺利实现“两增一控三提高”，质量效益全面提升，新能源项目核准、开工、投产规模再创历史新高。根据会议，2022年，国家电成功获得国家“沙戈荒”青海海南戈壁基地开发权，获取新能源1560万千瓦。新疆区域150万千瓦资源、青海共和100万千瓦源网荷储项目分别入选国家第二批大型风电光伏基地正式项目和预备项目清单。

二、光伏产业原材料价格周度展望

2.1 多晶硅料（致密料）：

市场分析：本周多晶硅价格延续节前企稳上涨的趋势。供应方面，市场活跃度较平稳，多家企业处于节后洽谈新订单阶段。据硅业分会统计，1月份国内多晶硅产量约10.14万吨，环比增加4.9%，增量主要体现在包头鑫元、润阳新能源等新建产能释放量和丽豪半导体检修复产增量，小计约5000吨，占1月份增量的83%。1季度仍将有增量释放的企业包括协鑫科技（乐山+包头）、东方希望、丽豪半导体、润阳新能源等，但月产量环比增幅较小，预计1季度国内多晶硅月均产量在10.5万吨左右，可满足硅片月均40GW的产出。排产方面，大厂基本满产运行。需求方面，硅片企业开工率大幅提升，叠加节后库存基本消耗殆尽，对硅料需求形成有效支撑。此外，节前硅片价格率先上涨也为硅料价格提供更多上涨空间。短期来看，随着硅片开工率逐渐恢复，采购需求增加，叠加上游龙头企业联合保价的博弈加剧，硅料价格将延续上涨走势。

行情展望：预计硅料价格延续上涨趋势。均价价格区间200-220元/kg。

2.2 玻璃：

市场分析：短期玻璃基本面偏中性。近期玻璃冷修增加、产量呈下降趋势，供应压力缓解，春节期间玻璃厂家库存增加59.0万吨至380.6万吨。近期房地产销售数据下降玻璃下游深加工企业订单偏低，对价格有一定拖累。政策利好下，终端需求存改善预期，期价表现强于现货，预计短期玻璃期货价格偏多震荡为主。后期继续关注终端地产相关政策和节后行业表现

行情展望：短期偏多震荡运行，上方关注1850附近压力，下方关注1600附近支撑，背靠支撑可短多。

2.3 铜：

市场分析：基本面数据方面，因春节假期及传统消费淡季影响，国内交易所显现高斜率累库趋势，数据显示，月末国内社会库存较节前增加19.66万吨，2月3日当周，上期所累库8.65万吨，但海外交易所库存持续去化，使得当前 全球显性库存绝对量仍处于偏低水平，对价格仍具底部支撑。供应端，海外秘鲁抗议活动加剧，原料供应扰动危机供应预期急剧收紧。需求端，春节假期后下游企业陆续返工，但市场接货情绪寡淡，相关消费未见起色。综合来看，考虑到日益下行的经济，海外央行加息较为谨慎，市场情绪较为反复，叠加国内累库压力，在前期强预期的推动下，铜价高位难续大作为。当前多空资金力量演变僵持对抗，预计铜价短时或有下跌预期，后市理性追多，建议关注2月份国内市场消费回归节奏。

行情展望：考虑到2023年整体经济形势弱于2020-2021年，铜价突破当前区间的可能性不大，多头策略价值较低，建议等待右侧空头布局机会。

2.4 铝

市场分析：基本面看，供应端制约仍存，云南及贵州地区尚未复产，且云南地区存进一步减产可能，供应端压力趋缓。元宵节后，下游加工企业基本全部复产，短期需求端将明显改善，在供弱需强的背景下，预计库存累库幅度有所放缓。短期铝价宽幅震荡为主，需求改善的强预期下铝价下跌空间有限。

行情展望：预计03合约下周波动区间18700-19200元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

2.5 白银

市场分析：目前美国通胀水平正在逐步回落，并且从其他通胀分项看，皆指向长期通胀水平下降趋势，并且从美联储近期的表态来看，未来美联储的货币政策将不追求速度，而关注绝对幅度，即关注经济基本面的运行情况。从近期美国的经济数据来看，经济依然具有较强韧性，因此美联储的货币政策终点有可能在更远期而不是今年 1 季度，因此，前期超跌的美元存在反弹动能，贵金属短期承压。

行情展望：短期内，白银需求端按需采购为主，可以在5000元附近适当多备货，价格运行区间在5000-5250元/千克

2.6 热轧卷板：

市场分析：宏观方面，海外加息潮持续，国内政策利好不断但房市表现不及预期。目前美联储宣布加息25bp，市场解读偏鸽，但欧洲、英国央行加息表态偏鹰。近期地产政策面利好不断，但整体表现低迷，短期楼市数据仍待考验。展望后市，需求复苏情况是短期决定钢材表现的重要因素。基本面低产量叠加中性库存，螺纹钢产业层面压力不大，春节楼市情况表现平淡，短期需求改善情况或不及市场预期，钢价走高回落，但两会前政策预期会一直存在，钢价仍有支撑。

行情展望：2305合约3900-4000区间逢低做多，现货按需采购。

2.7 锡

市场分析：美联储如期加息25个基点符合预期，但议息会议保留了“持续加息”的信号。1月美国非农就业数据则超预期增长，失业率意外走低1个百分点，劳动力市场依然强劲，市场对潜在通胀压力及美联储长期紧缩政策的担忧加剧，锡价承压运行。供应端，云南江西两省炼厂开工率低位运行，随着元宵后各地逐步开工，预计短期供应将稳步回升。当前沪伦锡比下行，海外现货贴水延续，进口盈利窗口预期偏紧。需求端，当前下游企业陆续返工，焊锡企业订单逐步恢复，但由于前期市场倾向于消化库存，现货市场接货活跃度不高。库存方面，海内外交易所锡库存均持续累库，2月3日当周上期所锡库存已逾7000吨，市场交投无明显起色，国内现货贴水平稳运行。综合来看，海外宏观预期反复叠加高库存运行逻辑，预计节后基本面改善有限，短期价格震荡整理为主。

行情展望：宽幅震荡整理。SN2303价格区间210000-230000元/吨。

三、价格预测与风险管理策略建议